Они позволяют участникам рынка получать доступ к широкому спектру активов и выстраивать эффективные портфели. Благодаря AMM малым инвесторам становится проще входить на рынок и участвовать в торговле с низкими затратами и минимальными рисками. В то же время, если соотношение сильно меняется, поставщикам ликвидности будет выгоднее хранить свои токены, а не добавлять их в пул. Эта проблема частично решается с помощью торговых комиссий, благодаря которым подверженные постоянным потерям пулы Uniswap, такие как ETH/DAI, остаются рентабельными. Чем больше ликвидности в пуле, тем меньше проскальзывание для крупных ордеров. За счет чего происходит быстрое и простое создание рынка для новых монет?
К слову, российский федеральный закон под маркетмейкерами понимает именно институциональных маркетмейкеров, имеющих соответствующий договор с биржей. Маркетмейкер — это особый участник торгов на финансовом рынке, поддерживающий торговлю в активном состоянии путем постоянной готовности заключить рыночную сделку с любым другим участником торгов. Работа маркет-мейкеров не просто важна – она имеет гораздо большее значение, чем простое обеспечение ликвидности рынка. Тем не менее, для того чтобы осуществлять маркет-мейкинг, эти участники должны соблюдать несколько обязательных условий, которые представлены ниже. Маркет-мейкеры должны иметь возможность поддерживать постоянную торговлю и быстро реагировать на рыночные события. Как только актив покупается или продается, кто-то должен быть на другом конце сделки.
- В целом, автоматические маркет-мейкеры (AMM) оказывают глубокое влияние на структуру и эффективность финансовых рынков.
- Так, трейдеры вносят криптоактивы в соответствующие пулы для обеспечения ликвидности и снижения проскальзывания.
- Обеспечивая при этом крайне высокую скорость обработки финансовых операций.
- Они играют ключевую роль в современной торговле и могут оказать существенное влияние на ваши инвестиции.
- Автоматические маркет-мейкеры (AMM) используют сложные алгоритмы и стратегии для эффективной работы на рынке.
Из-за этой теоретической возможности и появились слухи или так называемые “городские легенды” о сигналах маркет мейкеров. Однако для предотвращения инсайдерской торговли Комиссия по ценным бумагам и биржам США (КЦББ) запретила обмен мгновенными сообщениями между маркет мейкерами о сделках, ожидающих исполнения. Автоматические маркет-мейкеры (AMM) играют важную роль в увеличении ликвидности на финансовых рынках. Они создают постоянные котировки покупки и продажи активов, обеспечивая наличие готовых покупателей и продавцов на рынке.
Поговорим о ликвидности
По мере покупки и продажи активов смарт-контракты автоматически корректируют соотношение активов в пуле для поддержания ценового равновесия внутри пула. В каждом AMM используется математическая формула, которая позволяет определить стоимость активов в пулах ликвидности AMM. Каждый раз, когда пользователь хочет обменять токен на AMM, он добавляет актив в пул ликвидности. При изменении константы, скажем k, цена активов определяется таким образом, чтобы поддерживать баланс пула. Проскальзывание — это разница между ожидаемой и реальной ценой покупки или продажи. При выставлении большего ордера в пуле с низкой ликвидностью, может не хватить токенов для быстрого проведения сделки.
Пул ликвидности (Liquidity Pool) — это пул с токенами, которые заблокированы в смарт-контракте и используются для создания рынка между двумя или более токенами. Любая децентрализованная биржа имеет множество таких пулов, чтобы обеспечить как можно большее количество торговых пар. Самое интересное https://www.xcritical.com/ в технологии АММ то, что каждый пользователь может стать поставщиком ликвидности и при этом получать от этого выгоду, получая нативные токены биржи или какие-либо другие активы. На данный момент многие интересуются возможностью заработка в DeFi-пространстве, но это тема отдельной статьи.
К минусам системы стоит отнести непостоянные потери, мультитокенную экспозицию, низкую эффективность капитала. Один из них — маркет-мейкеры с постоянной функцией (CFMM), к ним относится UniSwap. Другие типы — это маркет-мейкеры с постоянным продуктом (CPMM), маркет-мейкеры с постоянной суммой (CSMM) и маркет-мейкеры с постоянным средним значением (CMMM). Это делает АММ идеальным выбором для инвесторов нового поколения и обеспечивает одинаковые условия для всех участников рынка.
Uniswap
В первом случае спрос и предложение будут плохо определены – количество заявок на покупку или продажу будет небольшим, а спред между лучшими ценами может быть резко высоким. Во втором случае, когда настроение рынка однозначно, может оказаться, что на рынке вообще нет ни покупателей, ни продавцов. Присутствие маркет-мейкера помогает поддерживать ликвидность, что позволяет любому участнику торгов всегда найти покупателя или продавца. Децентрализованные биржи не ведут книги ордеров и не приглашают профессиональных трейдеров. Например, на таких децентрализованных биржах как Uniswap или Curve, пользователи не взаимодействуют с другими трейдерами. Когда пользователь хочет купить или продать криптовалюту на децентрализованных биржах (DEX), таких как Pancakeswap, Uniswap, 1inch, им не нужно взаимодействовать с другими пользователями.
AMM участвуют в создании рыночного спреда, предлагая одновременно котировки на покупку и продажу активов. Благодаря постоянной актуализации котировок AMM, они обеспечивают ликвидность и снижают спред. AMM действуют автоматически, регулярно обновляя свои котировки и адаптируя их к изменениям спроса и предложения.
AMM и биржевой стакан
В первом случае большинство покупателей будут стремиться поставить цены пониже, а продавцы — расставлять заявки гораздо выше последней сделки. Во втором случае на рынке может совсем не быть заявок на покупку или на продажу. Сегодня торговля различными активами перешла на новый уровень и стала более быстрой, удобной и функциональной.
Это означает, что на рынке имеется высокий спрос со стороны трейдеров, которые хотят приобрести данный актив, и высокое предложение со стороны трейдеров, которые хотят продать данный актив. Любая торговая биржа заинтересована в поддержании высокой ликвидности своих финансовых продуктов. Централизованные биржи решают этот вопрос с помощью профессиональных трейдеров, а децентрализованные — автоматическим маркет-мейкером.
В отличие от централизованных бирж, АММ не использует биржевой стакан для определения котировок. Вместо этого цена рассчитывается с помощью математической формулы на основе спроса и предложения амм это актива. Институциональные маркет-мейкеры играют первостепенную роль в поддержании ликвидности на рынках благодаря огромному объему средств, находящихся в их распоряжении.
Злоумышленники могут воспользоваться сценариями ликвидности, чтобы манипулировать прибыльностью сделки на DEX. Вы можете узнать больше о таких сценариях в нашей статье Академии TabTrader. Таким образом, этот механизм определяет ценообразование активов в соответствии с основным принципом спроса и предложения.
Эти проблемы дали толчок для поиска нового способа передачи ценности, который бы позволял владельцам хранить и обменивать криптовалюту, не подвергаясь рискам контрагента (биржи). Мы не даём финансовых советов и не призываем вас к каким либо действиям, вся информация исключительно в ознакомительных целях. Получите самое прибыльное форекс/крипто брокерское программное обеспечение или полностью готовый бизнес в течение 48 часов. Лучшая в своем классе система с веб и мобильным приложением, заточенная на продажи CRM, полная интеграция с МТ4/5 и 150+ платежных провайдеров.
А наличие оборота позволяет участникам продавать или покупать значительные пакеты акций по рыночной цене. Это, в свою очередь, обеспечивает привлекательность биржи для
эмитентов
, которые привлекают деньги путем выпуска акций. Некоторые участники рынка время от времени продают маркет-мейкеру актив по его цене покупки, а другие инвесторы покупают у него по его цене продажи. Поскольку маркет-мейкер устанавливает одновременно и цены покупки, и цены продажи с определенным спредом, его оборот увеличивается. Например, маркет-мейкер может заключать сделки с относительно большим оборотом даже на спокойном и стабильном рынке. Как правило, маркет-мейкеры имеют под своим контролем непропорционально большое количество активов.
No Comments